جليلاتي : بورصة دمشق تدرس تعديل السعر الاستكشافي

[السياسي]

قال المدير التنفيذي لسوق دمشق للأوراق المالية د. محمد جليلاتي لـ«الوطن»: إن دراسة يتم الإعداد لها حالياً بمشاركة عدد من أعضاء مجلس إدارة سوق دمشق للأوراق المالية لإعادة النظر في السعر الاستكشافي

وأضاف: إن الدراسة تهدف إلى إعادة النظر في أساسيات احتساب هذا السعر وليس في موضوع النسبة، وعلى أساس الانطلاق من القيمة الاسمية أو الدفترية أو من القيمة العادلة وبموجب دراسة. وكشف جليلاتي أن السعر الاستكشافي لا يحدد من المدير التنفيذي على الإطلاق ويربط بالحدود السعرية الضعيفة حالياً والتي تقف حائطاً في وجه التداول على السهم عند الإدراج.
وأوضح جليلاتي أنه لا يمكن القول إن السعر الاستكشافي غير عادل، بل على العكس تماماً يتم تحديد السعر الاستكشافي استناداً إلى عدة مؤشرات أهمها دراسة تقييم الشركة التي تعد على أساس القيمة الحالية للتدفقات النقدية للشركة، وكذلك البيانات المالية للشركة وتطور أرباحها في الفترات السابقة وخططها المستقبلية ولا يعتمد السعر الاستكشافي إلا بعد إقراره من مجلس إدارة الشركة المساهمة نفسها، علماً بأنه لم يتم الانطلاق فقط من القيمة الدفترية لأن القيمة العادلة قد تكون أحياناً أقل من القيمة الدفترية، أما عن ترك الحدود مفتوحة بلا حد أعلى في جلسة التداول الاستكشافية فهذا غير ممكن في سوق حديثة التأسيس التي لا يتجاوز عدد المتداولين فيها 4000 مستثمر فقط. وبيّن

جليلاتي أن ضيق الحدود السعرية 2% أدى إلى تجميد حركة بعض الأسهم التي يوجد عليها أوامر شراء كثيرة ولا يوجد مقابلها أوامر البيع ومن ثم أحجم المساهمون عن بيع ما يملكون من أسهم لعدم قناعتهم بالسعر المرجعي، أما إيقاف التداول على أسهم بعض الشركات عند الإدراج فهو عائد إلى قلة عدد المساهمين إضافة إلى ارتفاع نسبة المؤسسين من أصل رأس المال الذي وصل إلى 85% في بعض الشركات المساهمة وهؤلاء عادة لا يرغبون في التداول وإنما في البقاء في الشركة كمستثمرين دائمين. يشار إلى أن أغلب المستثمرين لا يرغبون في التداول على الأسهم الجديدة المدرجة في البورصة نتيجة وصول سعر بعض الأسهم خارج السوق إلى قيم السوقية المرتفعة قبل الإدراج الأمر الذي يؤدي إلى توقف التداول على السهم المدرج حديثاً لعدة شهور بانتظار وصوله إلى السعر السابق قبل الإدراج.
ويرى مراقبون أنه وبسبب السعر الاستكشافي فإن بعض الأسهم لا يتم التداول عليه وهذا يعني أن حركة التداول خارج السوق أقوى، وبالمقابل فإن بعض المستثمرين لدى الشركات المدرجة حديثاً يشعرون أن أسعار هذه الأسهم غير عادلة وليست حقيقية، وثمة نوع من الترقب لحين ارتفاع أسعار هذه الأسهم مجدداً إلى الحدود المقبولة، لذلك فإن حامل السهم لا يرغب في البيع رغبة منه في ربحية أكبر على أسهم بعض الشركات. يذكر أنه تتم الآن إعادة دراسة السعر الاستكشافي للسهم عند الإدراج بغية تحديد سعر عادل له، مع العلم أنه في حالة السعر الاستكشافي يتحرك السهم ضمن نطاق ±15%.

​

تعرف أكثر على صلب الموضوع من هنـــــااااااااااااااااااااااااا بورصة دمشق ..................